招商银行

　　近期，美国总统、财长、美联储主席“三巨头”合力唱多美元，而美国新近公布的一系列经济指数均好于预期，这些利好缓解了市场对美国经济前景的忧虑，并预示着一个强势美元时代的重新到来。由于出口获得了近4年半最大增幅，美国6月贸易赤字意外收窄。根据商务部8月12日公布的数据，6月赤字减少至567.7亿美元，低于5月修正值592亿美元(初值为597.9亿美元)。6月赤字远低于627亿美元赤字的预期。数据公布后，美元指数一度反弹至76.30，随后震荡下滑，触及75.97的低点。

　　美元上周五狂涨之后，本周一和本周二震荡走高，截至昨日下午16：50，美元指数最高触及76.616，而上周五为75.815。非美币种全线杀跌，仅日元跌势微缓，英镑、澳元走势依然较弱。周二公布的日本7月批发价格同比上涨7.1%，涨幅创27年来最高纪录，也高于分析师预测的5.7%，该因素使日本快速减息的机会下降，这利多日元，使得日元跌势稍缓。

　　受到隔夜美元冲高回落，结束连续7日上涨走势影响，人民币兑美元在连续走低10多个交易日后，昨日重拾升势，人民币兑美元中间价高开31点，结束连续回落走势。美元的见底回升，将营造出一个难得的人民币汇率双边波动的周期，而双边波动恰恰是2005年我国汇率改革的重点目标之一。以前不贬值而单边升值的行情，对我国经济弊处多多。眼下，美元迎来反弹时机，正是建设和完善富有弹性的汇率形成机制的最佳时机。我们曾苦于无法破解人民币单边升值的“魔咒”，但现在局势却豁然开朗：为提振走向衰退的经济，各国可能出现新一轮的本币贬值竞赛。

　　近期人民币对美元汇率的逆转行情，可能对出口企业应对当前经营困局有所帮助，但并不能从根本上扭转战局。随着市场形势的变化，人民币汇率不排除出现更大波动的可能，出口企业需要更加关注汇率变动，采取多种金融避险工具应对汇率波动带来的影响。