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新兴市场“称王”：渣打半年盈利猛增3成 |
| 2008-08-06 08:03 |
“我相信金融行业正经历着我从业以来最大的巨变，”渣打集团(02888.HK)主席戴维思说，“整个金融业都必须反省过去10年发生的一切，并从过去12个月当中得到教训。”
8月5日，渣打银行半年报发榜。在全球金融机构哀鸿遍野的背景下，渣打集团的半年报显得尤其喜气。
截至6月30日，渣打集团收入69.87亿美元，按年上升33％，税前盈利25.86亿美元，按年涨31％，股东应占盈利17.85亿美元，按年涨30％，每股盈利120.4美仙，按年涨19.6％。
其中，香港地区业绩更是创下5年新高。税前盈利达到6.56亿美元，按年增28％，收入增加到12.19亿美元，按年增31％。
“上半年增加的收入，已经高于过去3年年收入增加的总和。”渣打香港业务数据显示。
毫无疑问，渣打集团可能是受美国次贷影响最为轻微的银行之一。
次按影响微小
对于次贷危机，戴维思表示，“很明显，风险定价出现了错误，市场之前没有明白价值以及流动性的重要性，部分银行根本没有充分明白他们正在交易的一些产品。提高监管并不是解决之道，对这些问题的出路目前争论仍十分激烈。”
“金融业不应该激励过分的冒险，或者奖励失败者。”戴维思表示，他认为目前金融行业的薪酬制度是否得当值得探讨。
这显示出渣打集团对于次贷危机的冷静审视。或许正因为如此，该行受累较轻。
业绩报告披露，上半年该行为旗下按揭证券资产合共拨备3.16亿美元，其中1.86亿美元拨入投资储备账项中，另外1.3亿美元则拨入损益表内。
该拨备总数已包括1.16亿美元来自旗下结构投资工具WhistleJacket资本票据交易的损失。
截至6月底，渣打集团所持资产抵押证券(ABS)组合的30%投资于住宅按揭抵押证券，约16.4亿美元，加权平均评级为AAA，60%的住宅按揭风险源于2005年或之前产生。
此外，12%为抵押债务证券，名义价值约6.58亿美元，当中包括2.64亿美元中等级及高等级抵押债务证券，其中2.14亿美元已减损。余下抵押债务证券的加权平均信用评级为AAA级。
另外19%为商业按揭抵押证券，共约10.54亿美元，其中1.5亿美元涉及美国商业按揭抵押证券，加权平均评级为AAA级，其它商业按揭抵押证券的加权平均评级为AA+级。
约39%为其它资产抵押证券，名义价值22.21亿美元，包括信用卡应收账款、银行贷款抵押证券及学生贷款抵押的证券，其加权平均评级为AA级。
渣打表示,“资产抵押证券名义价值为55.86亿美元，净风险额占本集团总资产1.3%(2007年12月31日是1.7%)。资产抵押证券组合的信贷质素仍然稳健，整个组合的97%获A级或以上评级，而整个组合的74%获AAA级评级。组合在资产类别及地理区域上有非常多元化的分布，因此并不会受美国次按市场直接影响。”
渣打集团亚洲区行政总裁白承睿说，在目前全球高通胀的环境下，信贷质素可能会受影响，该集团将密切关注旗下信贷组合质素及重新定价情况，但目前还没有看到会有重大因素可能导致拨备上升。
戴维思则表示，渣打集团向来都不是投资按揭证券的主要金融机构，认为目前减值水平已经足够。
内地投资开始激增
渣打业绩报告显示，今年上半年，渣打集团的中国内地业务盈利却下跌53%到5700万美元，扣除去年同期由私募基金录得的特殊收益，实际溢利上升50%，中国区业务总收入上升24%。
值得注意的是，过去6个月，该集团的中国个人银行(Consumer Bank)业务却出现了5000万美元的亏损。
渣打称，中国内地业务是其一项回报期较长的投资优先处理项目。尽管过去6个月，中国内地的个人银行业务亏损5000万美元，但该业务的内部经济结构并无问题，纯粹是因为在过去的15个月中，渣打在建立一重要的人民币个人银行业务系统，投资过大所致。
目前渣打中国业务已开展到在16个城市，拥有总计46家分行。
“集团持续地开设新经营点及分行、增加自动柜员机及技术设施，并增加销售、市场推广及后勤员工。导致出现高水平的投资开支，期内由此录得上述经营亏损，2007年上半年的亏损为400万美元。”渣打解释称。
白承睿表示，集团会继续大幅增加中国区投资。据其透露，渣打集团过去半年中，整个集团的个人银行投资总额中，有30%是投在了中国内地业务上。下半年，该集团仍会积极发展特许业务，并增加55个网点。而个人银行及批发银行方面，也将推出新产品。
印度溢利提升89%
最近，有消息称，渣打集团有意在印度通过IDR(预托证券)形式上市。
对此，白承睿表示，集团对在香港及英国以外地区上市抱开放态度，但目前并没有具体计划。
印度市场是渣打集团盈利贡献的主要市场之一。
今年上半年，印度业务经营收入增加4.12亿美元即73%至9.75亿美元，经营溢利增加2.86亿美元即89%至6.06亿美元，包括出售本集团资产管理业务产生的收益1.46亿美元(未分配任何一项业务)。
基础收入及溢利分别增长72%及90%，其中商业银行业务表现尤为出色，基础收入上升53%，收入增长主要来自交易银行、衍生工具销售、企业融资以及上升的自营账户收入。
戴维思表示，上半年集团印度业务增长强劲，但若要取代香港成为贡献最大的地区估计仍需艰巨的努力。 |
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| (来源：21世纪网) |
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