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纸业股或有操作性机会 |
| 2008-08-07 16:10 |
今年以来，纸价的运行呈现上升通道，造纸行业的景气程度总体也有所提升。但是，一方面由于产能仍处于严重过剩的状况，另一方面成本的上涨也比较快，因此行业利润的攀升比较缓慢。据有关统计数据显示，造纸行业虽在08年5月创出了6％的行业利润率新高，但比之07年11月的5.8％提升并不明显。
从行业内部的比较来看，短期内主要业务为新闻纸生产的企业景气度更好一些，原因主要是三个：
1、产品市场需求量增加。北京奥运会的召开，短期看加大了对新闻纸的需求量，供需状况的改变也一定程度上提升了新闻纸生产企业的议价能力。
2、新闻纸价格有再度上调的预期。今年以来，新闻纸的价格已从每吨4900元涨至每吨5800～6000元。从目前了解到的情况看，新闻纸主要生产厂商正在准备再一次提价，提价幅度在每吨300元左右。
3、我国针对原产于日本、韩国的进口铜版纸的反倾销措施进入期终复审，复审至2009年8月6日前结束，期间征税延续。铜版纸主要用于印刷封面、彩页等，是新闻纸的一种。反倾销复审期间，国内铜版纸生产企业的生存状态相对较好。
因此，对于纸业股总体给予中性评价的同时，短期可以关注新闻纸可能提价所带来的事件冲击型操作机会，而且这种冲击可能会波及整个造纸板块。而从公司的基本面来看，中期可以关注在板块内估值有一定比较优势的晨鸣纸业(000488 )与太阳纸业(002078 )。
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| (来源： 申银万国) |
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