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机构抢夺南车新股 对A股冲击有限 |
| 2008-08-06 10:24 |
昨日，中国南车 （601766 行情,资料,咨询,更多）网上申购启动，历时4个月再度重启的大盘新股吸引了众多机构与散户的眼球。根据中国南车(601766行情)的公告，其网上发行数达到22.5亿股，创下今年以来A股网上发行规模的新高，但该股仅2.18元的今年新股申购最低价却让人大跌眼镜。有评论认为，中国南车A股网上网下申购踊跃，不排除开盘首日股价高开低走的可能，但出现大幅走低的可能性不大。
为后市表现留有空间
中国南车作为中国最大的轨道交通装备制造和解决方案供应商，此次IPO上市吸引了大量机构投资者的关注。记者从该公司了解到8月4日的A股网上路演便经历了持续4个小时的问答，近1000多位投资者的在线提问表现了强烈的申购欲望。
记者从中国南车了解到，将最终的申购价区间确定为2.10元/股—2.18元/股，也是考虑到给广大投资者留有充分的投资空间。相关人士指出，按照2008年归属于母公司所有者的损益预测数，除以本次A股和H股发行后且全额行使超额配售选择权后的总股数，此价格区间对应的市盈率区间为18.28倍至18.98倍。作为一只优质蓝筹股，中国南车的后市表现值得期待。
银河证券分析师指出，结合近期新股上市首日表现，对应2008年每股收益，预计中国南车上市首日估值为31—36倍，对应首日价格区间为3.10元至3.60元。
机构囤金抢新股
由于此前的中国太保 （601601 行情,资料,咨询,更多）等股票网下申购3个月锁定期内或者解禁当天跌破发行价，这使得“打新股”对于机构来说不再是“无风险投资”，因此，当紫金矿业 （601899 行情,资料,咨询,更多）、金钼股份 （601958 行情,资料,咨询,更多）等新股申购时，基金网下申购的数量越来越少。然而，对于此次中国南车的新股申购机构则表现得相当踊跃。
一位在深圳参与路演的基金经理告诉记者，如果参与网下申购，其中签率可以高于网上申购的3倍左右，只要中国南车在3个月限售期后的股价维持在3.5左右，那么网下申购的收益率还是比较高的。而从目前市场情况来看，中国南车的首日开盘价有可能超过4元，虽然可能会出现投资者逢高抛售的情况，但像中石油那样的一路狂跌不太可能出现。
事实上，不少机构的囤金抢新股在日前的股市表现中也有所体现。分析人士指出，虽然市场以三连阴为7月份的走势画上句号，市场人气依然低迷，很有可能因为机构为中国南车的新股申购囤积资金。
对A股整体冲击有限
虽然市场对中国南车的挂牌上市有所预期，但选择在奥运前启动公开发行进程仍然犹如一声惊雷瞬间激起千层浪。在得知此消息后各大财经论坛中的股民纷纷表达了这样的担忧：“目前股市环境以维稳为主，会不会大盘股IPO启动而打破维稳的平静？”
昨日，沪深股市再度走低，市场分析人士认为，昨日是中国南车的申购日，有部分资金可能会离开二级市场转战一级市场参与申购。宏源证券 （000562 行情,资料,咨询,更多）策略分析师王智勇在接受本报记者采访时指出，“中国南车挂牌上市产生的影响应该仅限于局部股票，对整个A股的影响较小。毕竟目前A股资金较为充沛，90亿左右的募集规模还是可以承受的，因此，即使有影响也是在投资者心理层面。”
“中国南车的挂牌上市在短期内可能会激励一些相关股票的表现，比如大股东为南车集团的时代新材，后市可能随着中国南车的上市可能将涌现一些短线机会。”王智勇指出。
中国南车副董事长、总裁郑昌泓在参加A股发行网上路演时透露，中国南车的股权激励计划已经获国务院国资委原则同意，公司拟采用H股股票增值权作为激励工具，激励对象为对实现公司战略目标有重要影响的关键员工。待中国南车H股股票上市并获得国资委对激励计划实施方案的批复之后，该方案方可实施。同时，中国南车董事长赵小刚表示，除南车集团下属的*ST汇通将“卖壳”外，公司旗下的时代新材和H股上市的时代电气都将维持独立上市地位。
大盘股IPO总量有所控制
国金证券策略分析师徐炜告诉记者，“作为一家优质公司，在这个时期上市融资肯定也是出于发展需要，并且这种需要比较迫切希望得到资金的支持。目前股市以维稳为主，管理层放行大盘股IPO的总量上也会有所控制。”
截至2007年12月31日，中国南车资产总额为327亿元。2007年度，公司实现营业收入274亿元，实现净利润10.69亿元。中国南车指出，中国南车本次A股发行规模不超过30亿股，中国南车通过此次募集资金使用，将扩大公司生产能力，提升公司盈利能力，也将进一步突出其核心业务竞争能力，从而在国内及国际市场进一步确立更加稳定的竞争地位。
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| (来源：赵怡雯 国际金融报) |
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