申购解析：
南车A股2.18元上限定价
网下向网上回拨1.5亿股，网上中签率约0.2736％，在大盘股中偏低
下半年第一只大盘A股中国南车(601766.SH)的发行接近尾声。中国南车今日公布A股发行价，即发行价区间上限2.18元。
在发行A股的同时，中国南车H股的发行也在进行。如果每股收益按今年归属于母公司所有者的损益预测数、股本按A股和H股发行后且全额行使超额配售选择权后的总股数，那么2.18元的发行价对应的市盈率为18.98倍。
根据中国南车的公告，其A股发行网上冻结资金量约为19125亿元，网下冻结资金3571亿元，冻结资金总金额约2.27万亿元，回拨后的网上中签率约0.2736％。
中国南车A股网上初步中签率仅为0.2565％，低于2％且低于网下初步配售比例，因此发行人将1.5亿股从网下回拨至网上。回拨机制实施后，网下发行6亿股，占比为20％；网上发行24亿股，占比为80％。由此，网上发行最终中签率约为0.2736％，网下最终配售比例约为0.3664％。
从网下发行情况看，主承销商共收到558份通过申报平台提交的有效报单，有限申购总量约1638亿股。这些机构通过网下获配的最大数量为2747898股，包括博时价值增长等多只基金、海通证券(600837.SH)等多家券商、一些保险资金、财务公司均获得这个最大数量的中国南车A股。
中国南车A股申购情况符合此前渤海证券的预期。渤海证券认为，中国南车的发行股本规模虽然是今年以来最大的一家新上市公司，但募集资金规模要低于今年新上市的金钼股份(601958.SH)与紫金矿业(601899.SH)。而相比今年以来上市的大盘股，中国南车的申购中签率也相对较低。
渤海证券认为，中国南车A股是今年以来第一只在3000点以下发行的大盘股，其发行定价相对较低，估值尚属合理，“破发”的可能性比此前高位上市且估值较高的新股会小一些。
对于中国南车A股上市后的定价，机构的看法有所不同。申银万国证券显得比较谨慎，认为其上市后价格不会超过3元，合理区间在2.6~2.8元之间；西南证券认为在3元以下。平安证券和安信证券则认为，其上市后价格超过4元也属合理，安信证券甚至认为其最高可达4.5元。综合来看，其上市首日价格在三四元之间的可能性较大。(第一财经日报)
动用1543亿元 基金成网下申购最大主力
证券时报记者 朱景锋
本报讯 大盘股中国南车的网下配售成了显示各路资金实力的战场。今日公布的中国南车网下配售结果显示，基金公司、保险公司和证券公司三大机构动用资金高达2646亿元，占到网下配售总冻结资金的74％。其中公募基金成为网下申购中国南车的最大主力，152只基金合计动用1543亿元，占网下总冻结资金量四成以上。
网下配售结果公告显示，此次参与中国南车新股网下配售的基金152只、保险公司及其理财产品有72个、信托公司及信托计划49个、证券公司29家、券商集合理财产品15只、企业年金198个、社保基金组合28个、财务公司13家、QFII有3家，合计共559个账户参与中国南车网下申购。其中有117个按照16.35亿元的缴款上限参与申购，占比达到20.93％。
公告显示，此次参加中国南车网下配售的各类机构总动用的资金达到了3571.18亿元，其中基金公司、保险公司及证券公司等三大机构动用的资金量就占到了七成以上。在所有类别的配售对象中，基金公司网下共计动用资金1543.47亿元，在所有机构中动用资金量最大，保险公司动用打新资金仅次于基金，达806.03亿元。紧随其后的证券公司此次动用打新资金296.57亿元。
其他参与网下配售的机构资金依次为：社保基金组合279.84亿元、企业年金227.00亿元、财务公司178.36亿元、信托公司157.68亿元、券商集合理财产品78.92亿元、QFII3.29亿元。
公告显示，一共有152只公募基金参与了中国南车的网下配售，网下总申购资金达到1543.47亿元，占到网下总冻结资金量43.22％。回拨机制启动后，基金最终获配5.66亿元的中国南车新股，获配股数为2.59亿股。
统计显示，152只基金中有多达52只按照16.35亿元的缴款额上限参与网下申购，占参与网下申购基金总数的34.21％，可见基金对中国南车普遍较为看好。华夏、博时、大成、富国、广发、华安、嘉实、易方达等大中型公司旗下分别有10只、5只、6只、7只、6只、6只、6只、9只开放式基金参与网下申购。
打新队伍中当然也少不了新基金的身影，宝盈增强收益、华安稳定收益、鹏华丰收、华富收益增强债券、华夏希望、交银施罗德增利、天弘永利、中海稳健收益、广发强债、工银瑞信信用添利等今年成立的新债券基金参与中国南车打新较为积极，而偏股型新基金只有长盛创新先锋、浦银安盛价值成长等少数新基金参与了此次网下申购，显示在规模偏小的情况下，偏股基金对打新较为谨慎。
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